Bycia modelką Tyra postanowiła spróbować po tym jak w 1991 roku wygrała nagrodę na najpiękniejszą dziewczynę na uczelni. Zgłosiła się i została przyjęta na Uniwersytet Loyola Marymount, i w krótce po tym jako 17 latka dostała pierwszą pracę jako modelka od firmy Elite. Niestety postępująca w szybkim tępie kariera modelki utrudniała jej naukę, którą wkrótce potem Tyra przerwała.

Podczas jej pierwszego tygodniowego pobytu w Paryżu gdzie była bezkonkurencyjna na wybiegach podczas 25 różnych imprez zwróciła na siebie uwagę wielu projektantów. Tyra Banks ma w swoim dorobku bardzo duże komercyjne projekty. Współpracowała między innymi z H&M, Nike, CoverGirl i wieloma innymi potężnymi firmami. Należy wspomnieć tutaj również o zdjęciach na okładki do czasopism takich jak Vogue, Cosmopolitan czy Elle. W roku 1997 jako pierwsza amerykańska modelka pozowała do zdjęć na okładkę katalogu Victoria's Secret.

Tyra Banks karierę modelki zakończyła w roku 2005 by poświęcić się jej własnemu programowi telewizyjnemu. Ostatni raz na wybiegu pokazała się podczas pokazu dla Victoria's Secret Fashion w 2005 roku. Po tym występie Tyrę można było zobaczyć spontanicznie na różnych pokazach, a także na zdjęciach dla Playboya.

Jej kariera telewizyjna rozpoczęła się kiedy zagrała w czwartym sezonie amerykańskiego serialu pod tytułem "Książe z Bel-Air". Tyra wcieliła się w nim w rolę byłej dziewczyny tytułowego bohatera granego przez Willa Smitha. Banks posiada na swoim koncie również kilka ról na dużym ekranie. Jednymi z najbardziej popularnych filmów, w których Tyra zagrała były takie tytuły jak: "Coyote Ugly", "Love Stinks" czy "Halloween: Resurrection".

Brała udział w kampaniach między innymi dla: CoverGirl, Dolce & Gabbana, Elite chocolate, H&M.